• weixin

    微信扫描

  • app

    APP扫描

突破5000亿,长城汽车距离一万亿还有多远?

来源:福建新闻 编辑:新闻启示录 2021-09-13 16:54 浏览次数:
不知不觉,长城汽车(02333)已经5000亿了,它能超过一万亿大关吗?
 
老李在今年6月初和大家聊了聊长城汽车《曾经3000亿的长城汽车,何时再回巅峰?》,当时长城汽车正处于年后的大幅回调中,并不被大家看好,原因是Q2许多新能源汽车标的迅速完成了回调,但是长城汽车一直在30元左右震荡,许多朋友对处于低位的长城汽车信心不足。
 
 
长城汽车周K线
 
聊完没多久,长城汽车便开始了大幅度的上涨,过去三个月,长城汽车表现依旧亮眼:从6月份到现在,从2500亿一路飙升,一直突破了5000亿大关,距离A股汽车领头羊比亚迪(002594)还差5000亿市值。
 
今天老李再和大家谈谈长城汽车,聊聊长城汽车近期有哪些变化?为何长城汽车的估值越来越像比亚迪了?未来几个月,长城汽车将怎么走?
 
三个月发生了什么?
 
老李在5月份提到,去年券商一直在努力推长城汽车,今年是看形势推长城汽车,从6月筑底到9月初,长城的股价一直在上涨,核心要素有两个,一是汽车行业景气度较好,二是长城汽车Q2和Q3的表现非常不错。
 
老李5月底和大家谈长城的时候,许多机构一直在调研长城汽车,魏总也借着机会狠狠营销了一把,在良好的业绩支撑下,长城汽车立下了2025年冲击400万辆的flag,资本市场很吃这一套,加速了股价的上涨。
 
二级市场上涨的真理是大家一起买,年初广汽埃安提出了石墨烯基的电池的概念,不少基金经理明知道石墨烯基炒作大于实际,但还是快速博个涨停,长城汽车也是这个逻辑,只不过,长城汽车的博弈是长线……
 
二级市场的消息源往往比产业要敏锐且前置。5月底,不少研究员就判断到今年上半年,长城汽车应该有不错的市场表现,一直在悄悄买入,掀起了这一轮的上涨前奏。7月20日,长城发布中期业绩快报后,更是加速了上涨,不少二级市场大基金在买入,次日应声涨停。
 
按照分析惯例,我们一起回顾下长城汽车上半年的业绩:
 
销量表现:长城汽车累计销量达618,211辆,同比增长56.5%,其中海外累计销量61,672辆,同比增长200.3%,占整体销量近10%。
 
分车型看,上半年皮卡、SUV、轿车(主要为欧拉品牌新能源车)销量分别为11.4万辆、44.7万辆、5.3万辆,同比分别增长12.3%、55.9%、373.4%;分品牌看,上半年哈弗品牌、WEY品牌、欧拉品牌和长城皮卡销量分别为38.9万辆、2.3万辆、5.3万辆、11.4万辆,同比分别+48.6%、-14.8%、+428.7%和+12.3%。
 
需要特别说明,哈弗H6累计97个月获得国内SUV销量冠军,上半年累计销售196,685辆,同比增长61.5%;而高端越野SUV坦克300上半年销量为3.4万辆。
 
花这么多篇幅分析销量,主要是为了展示其产品的多元化,这是二级市场看好长城的重要原因之一。过去的5年,长城汽车的销量一直维持在百万级别震荡,很难拉升,核心原因是产品单一,从2020年开始,长城的多品牌和多元化产品策略核心目的便是为了突破百万瓶颈。
 
机遇和风险并存,产品多元化下,赖以生存的大单品不能丢,如果哈弗H6保持不住大单品的地位,其估值将受到严重影响,所以大家每个月要重点关注哈弗H6的表现。
 
利润表现:上半年营收619.3亿元,较19/20年同期增长49.7%/72.4%,扣非前/后归母净利润分别为35.3/28.4亿元,较20年同期分别增长 207.9%/254.2%,较19年同期增长132.6%/129.0%。
 
需要特别注意,Q2营收308.1亿元,较19/20年同期增长64.3%/31.0%;归母净利润18.9亿元,较19/20年同期增长154.0%/5.2%,环比上升15.2%;扣非后归母净利润15.1亿元,较19/20年同期增长152.1%/-2.9%,环比上升12.8%,Q2的指标要好过Q1。
友情链接